(電子商務(wù)研究中心訊) 驊威文化孫公司牽手北京奇虎共同增資華閱文化
驊威文化12月12日晚公告:1)第一波擬對(duì)其子公司創(chuàng)閱文化追加投資4000萬(wàn)元,追加投資后第一波持有創(chuàng)閱文化30%股權(quán),付強(qiáng)對(duì)創(chuàng)閱文化追加投資44.5萬(wàn)元;2)創(chuàng)閱文化之控股子公司華閱文化與北京奇虎簽署《合作協(xié)議》,合作包括網(wǎng)絡(luò)閱讀相關(guān)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)全面對(duì)接、推廣服務(wù)、著作權(quán)授權(quán)合作等;3)創(chuàng)閱文化和北京奇虎對(duì)華閱文化共同增資,創(chuàng)閱文化以現(xiàn)金方式出資1億元,其中0.6667萬(wàn)元進(jìn)入華閱文化注冊(cè)資本金,占增資后華閱文化注冊(cè)資本55%,北京奇虎以現(xiàn)金出資3萬(wàn)元,占增資后華閱文化注冊(cè)資本的45%。
雙方共筑互聯(lián)網(wǎng)閱讀平臺(tái),長(zhǎng)期利好驊威網(wǎng)文IP戰(zhàn)略布局
華閱文化主營(yíng)業(yè)務(wù)為開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)閱讀及相關(guān)業(yè)務(wù),包括但不限于網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)、及網(wǎng)絡(luò)動(dòng)漫的創(chuàng)作、采編、發(fā)行、推廣(其中,網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)相關(guān)為核心主營(yíng)業(yè)務(wù)),付強(qiáng)將被委任為華閱文化的首任董事長(zhǎng)和CEO。
驊威文化及其子公司第一波具有網(wǎng)絡(luò)閱讀業(yè)務(wù)開(kāi)展和相關(guān)IP運(yùn)營(yíng)的成功經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀能力。北京奇虎是中國(guó)知名互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)提供商360集團(tuán)的全資子公司。雙方從戰(zhàn)略層面考慮共同合作以華閱文化為平臺(tái)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)閱讀相關(guān)業(yè)務(wù),確保華閱文化推進(jìn)相關(guān)閱讀業(yè)務(wù)快速發(fā)展。通過(guò)本次合作公司引入強(qiáng)勢(shì)投資方,為公司的持續(xù)發(fā)展能力提供良好背書(shū),從長(zhǎng)期看,創(chuàng)閱文化及華閱文化業(yè)務(wù)的開(kāi)展和運(yùn)營(yíng)也有利于公司在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP方面的布局和運(yùn)營(yíng)發(fā)展。
前期公告收購(gòu)風(fēng)云互動(dòng)剩余股權(quán),進(jìn)一步加碼游戲業(yè)務(wù)及第一波深度綁定驊威文化一直積極開(kāi)展資本運(yùn)作,11月30日公告以3.13億現(xiàn)金收購(gòu)風(fēng)云互動(dòng)49.6%股權(quán);其中交易對(duì)價(jià)中30%約1億元將用來(lái)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入公司股票并在收款后60個(gè)交易日完成。風(fēng)云互動(dòng)原管理架構(gòu)不作調(diào)整,但高管及核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)在業(yè)績(jī)承諾期滿(mǎn)后仍須留任至不早于2021年12月31日。
投資建議
根據(jù)公司三季報(bào)披露的業(yè)績(jī)指引,驊威文化2016年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元-3.6億元,其中出售驊星科技100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)預(yù)計(jì)增加利潤(rùn)總額約7399.88萬(wàn)元。面向2017年,我們判斷夢(mèng)幻星生園有望大幅超對(duì)賭,第一波對(duì)賭結(jié)束后將繼續(xù)給公司帶來(lái)一定量級(jí)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),風(fēng)云互動(dòng)49.6%剩余股權(quán)并入將支撐17年內(nèi)生業(yè)績(jī)。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年凈利潤(rùn)分別為3.31/3.54/4.22億元,維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:整合協(xié)同不達(dá)預(yù)期,文化內(nèi)容監(jiān)管趨嚴(yán)。(來(lái)源：天風(fēng)證券 文/文浩 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心)
